如何通过利用财务分析优化企业投资决策 2019-04-02

 

当前位置:正文如何通过利用财务分析优化企业投资决策发布日期:2018-03-27来源:网络浏览次数:  摘要:企业投资决策是企业的财务管理中非常重要的一部分内容,同时也对企业的成长发展具有重要的意义。 通过对企业投资决策的合理分析以及对投资风险的系统控制,企业的投资决策是可以得到优化的。 本文就如何通过利用系统的财务分析来优化企业投资决策作简要概述。   关键词:财务分析优化投资决策合理性策略  中图分类号:F275文献标识码:A文章编号:2096-0298(2018)01(c)-137-02  在经济高速发展的今天,企业在市场环境中的竞争压力越来越大,只有具备充足的活力和竞争力的企业才能在竞争激烈的市场环境中立于不败之地。

那么使企业在一定领域中处于较强竞争力,并能获得丰厚的投资收益,实现企业价值的最大化,最为关键、最为重要的因素是什么?毫无疑问必然是投资决策。

企业财务分析的一项重要职能即为优化投资决策提供信息依据。

  1财务分析与投资决策的概述  财务分析及其方法  财务分析即通过对企业盈利能力、偿债能力、运营能力、现金流量等的分析,对企业过去的财务状况、经营成果、现金流量进行总结和评价,形成企业考核监督的重要依据。

同时在对过去的财务分析过程中,可以揭露企业内部各方面的矛盾,找出原因,挖掘内在潜力,促进企业按价值最大化目标方向运行;通过合理有效的财务分析以及对投资收益及风险的系统预测,优化投资决策,由此提高企业经营管理水平,实现企业的可持续发展。

总之,财务分析在一个企业中起着重要的承前继后的作用。   处在不同经营周期或处于不同行业的企业,其财务状况、经营业绩、营销重点等都会存有不同差异,针对不同类别的企业通过运用财务数据与指标对企业发展能力、偿债能力、获利能力、营运能力等的分析与评价,实现企业价值诠释,促进企业进行目标管理,财务分析的方法主要有以下几种。

  比率分析法  比率分析法,运用比率计算对同一期间的财务数据进行比较,来确定财务活动变动程度,进而评价企业运营情况的一种主要方式,它是财务分析中最为基本的一种分析工具,也是实际工作中应用最为广泛的一种方法。 构成比率、效率比率和相关比率是比率分析法的三种主要分析指标。   比率分析法所涉及的比率种类非常多,我们根据财务分析的用途、目的不同,需要选择对投资有一定的相关性的比率来进行分析。 比如投资股票,我们可以选择资本报酬率、普通股的利润率、价格盈利比率等反映投资报酬的比率来进行财务分析。 不同投资项目分析的着眼点不同,比率分析的选择也应有所不同。

  比较分析法  比较分析法,是通过对两期或两期以上的相关财务数据或指标的对比,根据比较分析確定其增减变动的方向、大小和性质,来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势和变化规律的一种方法。 会计报表的比较、会计报表项目构成的比较、重要财务指标的比较是目前最常见的几种比较分析方法。

  运用比较分析法较为关键的一点,是对比各指标之间的口径必须保持一致,要注意其可比性,这是在投资决策中正确使用比较分析法的必要条件,比如投资项目之间的比较,同一项目不同时期的比较,在对比指标的选择上都须具有一定的可比性,否则就可能作出错误的判断,误导投资项目的决策选择。   因素分析法  因素分析法是财务分析方法中最为重要的一种分析方法。

是依据分析指标与其影响因素的关系,从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。

运用因素分析法,准确计算各个影响因素对分析指标的影响方向和影响程度,常用的分析方式包括连环替代法、差额分析法、指标分解法等。

  因素分析法在运用过程中,一般采用比率因素分解或差异因素分解把整体分解为若干个局部,通过比较和分析,来深入了解投资项目的内在特征,如我们可以把净资产收益率分解成总资产净利率和权益乘数两部分,从中可进一步分析企业的盈利能力和债偿能力。 通过因素分解可发现项目内在隐含的一系列问题,对评价投资项目的优劣具有非常重要的实用价值。   投资决策的概念  投资决策是企业为实现预期投资目标,运用一定的科学理论、方法和手段,通过一定的程序对投资中的重大问题所进行的分析、判断和方案的选择。

正确的投资决策可以使企业获得收益,增强企业竞争能力;错误的投资决策,将使企业承担一定的经济损失,重大的投资决策失误,或将会对企业名誉、社会效应、公众认可度等都产生较大的影响,甚至可能会使企业陷入困境,导致破产。 因此,投资决策决定着一个企业的未来发展。

  财务分析在投资决策中的作用  财务分析在企业投资决策中起着至关重要的作用。 通过财务分析,能够逐渐使企业摸索出的一套适合企业自身发展的经营投资规律,为企业管理者的投资决策提供真实可行的财务信息依据;利用特定的财务分析方法,可查找出企业各环节隐存的问题,对企业内部管理的改善具有较为积极的促进作用,从而优化企业投资决策环境;对企业营运能力、偿债能力、现金流量的分析,反映企业资金的变现能力、负债水平的高低以及经营现金的流动是否正常等情况,可为企业在投资决策过程中,从企业实际情况出发,防范投资风险,保障经营投资有效运行。   2利用财务分析优化投资决策的策略  以下通过对经营成果、资产结构以及现金流量来分别阐述财务分析在企业经营中优化投资决策的主要策略及应用。

  从经营成果评价企业盈利模式的合理性  企业一定期间经营成果通过企业利润表来反映,因此通过对利润表相关因素的分析,可更深层次地了解企业的经营状况,即收入成本的配比,费用控制的合理性,可通过层层分解揭示企业现状,为企业制定下一步销售目标,合理控制预算开支等经营决策提供依据,以实现企业盈利最佳模式。   营业毛利的高低受营业收入与营业成本两个主要驱动因素的影响,运用比较分析法对前后各期进行比较,如发现营业收入的增长幅度小于营业成本增长幅度,使营业毛利较前期下降,需细查销售量情况及一段时间的产品销售单价走势,同时关注原材料价格成本、人工成本等因素,挖掘导致营业毛利下降的主要原因,最后根据查明的原因,采取一定方式,寻找选择最佳解决途径。 如拓宽销售渠道、创新产品提高销售单价、创新技术降低产品单位成本,或通过新产品的研发打开新的产品市场等来提高营业毛利的增长。

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